先说说美债抛售的第一大户,你绝对想不到。他居然是:美联储,原因很简单,老美为了遏制通胀,放出了两个大招,一个是加息,另一个就是缩表。缩表顾名思义就是将之前为应对YQ而疯狂放水的资金收回来,方式就是定期定量抛掉手中的美国国债从而回收美元。根据美联储计划,他要将资产负债表从最高8万亿美元降到2025年5.9万亿美元,每月减持650亿美元国债,美联储作为美债最大单一买家已开启了卖卖卖计划。
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而全球的商业机构和主权基金则是处于收益考虑。老美历经连续加息,基准利率高达3%以上,而美国国债价格和收益率则是反比关系。目前3年期美国国债市场收益率高达4.5%,那交易价格注定一路暴跌。而在可以预见的未来,还有至少半年以上的加息周期,美国国债的交易价格还有的跌。再加上老美的实际通货膨胀率远大于国债收益率,在加息周期,持有美国国债将注定是一件非常亏的投资。
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而各国央行同样被老美的加息坑了,目前全球各主要经济体都面临一个同样问题,即老美加息后,一旦无法跟随加息到相同利率,那么必然面临投资者抛售本国货币后,再兑换美元流失的局面。这导致今年各国货币一路贬值,刚开始各国靠着自己的家底还能抗住,可目前实在是没招了,连老美的铁杆盟友英国、日本都只能选择先减持点美债换回美元,回血以应对汇率问题。
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而最深层次的理由是,老美这无止境的通过发行国债,从而供应天量美元,再收割全世界的把戏快到头了。全世界都知道老美的国债目前只有借新还旧这一条路,而且高息时代这个曲线还将不断加速,这个游戏迟早有玩不下去的一天。再叠加现在国际形势风云突变,老美动辄就使出冻结美债等盘外招,此时不跑更待何时。