投资确实是普通人实现财富自由最好的道路，只要在一个制度完善的法制国家，长期经济向上，预期良好，大家对未来充满乐观，那么选择一家优秀的公司长期持有确实是资产增值的好选择。
文末给大家分享了白酒行业的研报。
关注政策的变化方向
很多人说价值投资者不需要关注宏观经济的变化，这句话就跟只要我长期持有50倍估值的茅台也不贵一样，是正确的错误，短期的宏观经济变化确实不值得关注，但是大周期的变化，还是有关注的价值的，比如过去日本失去了三十年，那么在当时那个拐点，难道就没有关注价值吗？
现在的年轻人喜欢说时代的红利，现在“成功”的那批人，谁敢说自己没有享受到时代的红利呢？有红利就有代价，个人与企业一样，社会发展好了，就能享受上升的红利，反之亦然，战报会说谎，但战线不会，在过去的这一段短时间里，降准、降息已经发过生很多次了，这种频繁程度是过去任何一个经济体从来都没有发生过的事，在之前什么万亿国债，大家都会觉得震惊，现在三年六万亿，大家都还觉得太少了，可能无效，这难道不能说明一些情况吗？
在这么频繁的降息、降准之下，今年工业生产者出厂价格指数（ppi）9月同比下降2.8%，降幅比8月扩大一个百分点，连续24个月下降，央行公布的M1同比-7.4%，持续6个月的大幅下降，这难道不能说明真实情况的严峻性吗？是的，价值投资可能不关注宏观变化，但企业创造现金流的能力真实受到宏观经济变化的影响，当然了，你会说我只看长期就可以了，长期来看，随着人口老龄化的加深，国际形势意识形态对立愈发严重，出口也在相对下降，对于长期，你乐观的点是什么呢？
在这种历史性的宏观拐点下，我觉得价值投资者也应该适当的关注一下宏观环境以及宏观政策变化，更有利于坚守价值投资。
投资核心是投预期
在这种情况下，我们还是寄希望于在宏观政策调控的过程中寻找一定的机会，比如说2022年，中国汽车销售出现下降，但那段时间是汽车相关股票涨幅最好的时间，因为大家都在提前预期会出台刺激汽车销售的宏观政策，果不其然，当年就有了购置税减半的政策。
投资归根结底还是投预期，很多人想着我等这轮周期过去了，企业重新看到增长点了再进来，但是这个时候，相关企业的估值就不会这么便宜的，因为资本市场是预期先行，业绩在后。
当下洋河10倍估值，泸州老窖12倍估值，五粮液14倍估值，茅台20倍估值左右，大家都知道在过去的历史中，当下的估值是相对很低的水平，但为什么当下很低的估值依然被市场先生抛弃呢？很简单，因为人们预期未来白酒企业业绩会下降，我们价值投资者会说，短期的下降不会影响长期的最终结果，那就是成长，但是有没有一种可能，市场先生预期的是长期永久性的下降。
很简单的道理，也是很扎心的事实，依靠企业自身的能力，在当下这种宏观环境下，是无法逆转业绩变动方向的，资产价格降低、新生儿持续减少，外贸环境恶化这都是很现实的长期问题。
但股价的反转并不出现在业绩反转的时刻，会提前出现在预期反转的时刻，昨天我看了一下央行一把手的讲话：
1）央行将把促进物价合理回升作为货币政策框架中的重要考量
2）为促进经济高质量发展和可持续增长，在经济运行中，需要把握好动态平衡，宏观经济政策的作用方向从过去的更多偏向投资，转向消费与投资并重，并更加重视消费。
昨天新闻联播播放的会议上，统一大市场是热点词汇，统一大市场的核心就是用市场化解决产能过剩的问题，破除地方保护主义，很简单的道理，你可以去看看你们城市的出租车、公交车以及公务用车，是不是更多都是在当地有建厂的品牌？统一大市场有利于降低内卷，让竞争失败的企业更迅速的离开市场，进而提升大企业的盈利能力。
物价上涨，商品价格上涨，上市公司因为是为市场提供商品的，所以业绩会受益于商品价格的上涨，往往商品价格的上涨也需要伴随需求的上涨，没有需求增长上的价格上涨是没有长期性的，物价上涨往往是伴随量价齐升，企业业绩也会增长，那么大家对未来的预期就会转化为增长。
如果市场先生对洋河、泸州老窖、五粮液的预期是增长，那么当下的低估值会存在很长的时间吗？所以我在这里说一句，只要大家对未来宏观环境的预期发生变化，那么白酒企业估值在短期内就会发生巨大的变化，而不是等到业绩重新恢复增长再发生这件事。
未来的核心还是通缩与通胀的路径变化，洪水滔天，大水漫灌应该是明牌了吧，这段时间发债、降息、降准应该是大家看到最多的名词了吧，这条路只要选择走了，就没有回头路，6万亿无效，那60万亿呢？
包括最近的央行国债互换便利，本质上还是给沪深300成份股带来流动性，昨天的讲话本质是对消费行业的支持。
坐着直升机撒钱才是真正的平均主义
之前有人说宏观经济的问题是因为人太多了，很简单的道理，三口之家与四口之家，吃饭的时候，三口之家比四口之家吃得少，在吃饭这个角度，肯定三口之家更好，但是赚钱的时候，四口之家比三口之家多一个人赚钱啊，在赚钱的角度，四口之家就更好了。
人多，市场也大，需求也大，人少，虽然内卷程度降低，但是机会也更小，需求也更小，在工业时代，往往面临的不是需求不足的问题，而是需求过剩的问题，所以在现代经济学中，人口一定是越多越好，人越多，市场就越大，机会就越多，主要还是人口产出效率与分配的问题。
我们都知道坐着直升机撒钱会引发通胀，但是这场游戏中，持有现金额度越多者，利益受损越大，比如说A当前现金持有额为10W，B现金持有额为1000W，按人头每人发1W元，引发通胀幅度上升至5%，那么A现金购买力下降至9.5W元，加上发的1W元，实际是受益的，那么B现金购买力就会下降至950W元，受损值更大，现金持有量越大，越吃通胀的亏。
很多人又会说富人有资产可以抗通胀，那穷人也可以买资产抗通胀呀，回归常识，很简单的道理，坐着直升机撒钱才是真正的平均主义、是减少贫富差距最有效率的方式。
