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我们必须改掉希望和大多数人意见一致的坏毛病。共同的东西从来就少有价值。——尼采
”
定投账户；
因为假期外出本周暂停了一期。
股票账户：
本周交易：
港交所分红到账，因为港交所分了几个账户买单个账户的钱不够分红再投，因此买到了分众上
周四：40.47元卖出了2%格力，1246元买入贵州茅台
本周统计：
正文开始前推荐一个活动。
1、股票万0.6，基金万0.5免五，他这个股票不免五，但是佣金很低，大资金比较划算，别看万1和万0.6一年下来省一个手机，有兴趣的朋友可以点击看一下，客户经理是个大美女。（点我查看）
2、另外一家万一免五，数量有限（点击查看）
本周没啥太大的新闻，加上有两份财报，咱们就直接进入正题。
01
我买了茅台，但我劝一些朋友谨慎买茅台
看到这个题目，可能很多朋友以为是哗众取宠的标题党，但实际上并不是，我们先从回购聊起，然后聊聊我的看法。
周五收盘后，茅台宣布开启回购。
回购股份金额：不低于人民币30亿元且不超过人民币60亿元
回购股份用途：本次回购股份将用于注销并减少公司注册资本。
回购股份价格：不超过1795.78元/股
虽然金额不算多，但是是对注重股东回馈态度的转变，这是茅台上市以来首次回购注销，如果股价继续下跌大概率还有下一期。
今年茅台提高分红，开始回购注销，更加注重股东回报，这是好事。
但是另一方面，虽然周末铺天盖地都是茅台回购注销的新闻，我认为也不用太过兴奋。
不要本来想等到更低估买的朋友早早去买，本来想分批买的朋友怕错过一下去买很多。
我认为马上反转不容易，因为当下白酒的核心问题是需求问题，茅台的价格还是不稳定，中秋算是白酒的销售旺季之一，但是目前从各个渠道的数据看今年中秋销售都很不好，普遍下降20%左右。
需求不提升只靠回购，不能解决根本问题。
所以我个人不会改变买入计划，如周五文章所说，不去猜短期情绪，而是对正反都做好布局，分批按计划买。
如果买了就涨，虽然没能买更多，但是金钱得到了最有效的利用，如果买了还跌，虽然短期难受，但是获得了更低估价格买入优秀企业的机会。
哪个结果对我来说都不错。
入市越久，从以前看到新闻热心沸腾，不停幻想，到减少情绪，稳健配置，接受一切，我认为我已经把投资平静的融入生活了。
然后聊聊，为什么我买了茅台，但是劝一些朋友谨慎买茅台
我们先介绍一下白酒的三个大阶段。
（2003-2012 年）量价齐升的阶段：
2021年以前，随着收入提高，社交场景增多，白酒进入了一个高速发展期，无论哪个价位的白酒，销量都不错。
2003-2012年白酒产量年复合增速为18.97%，2012年中国白酒产量1153.16万千升。
后来的事情大家都知道，受三公政策和塑化剂事件影响，白酒行业进入了一个调整期，但是当时的白酒的发展空间还是巨大的。
经过3年多的调整，2015年白酒上市公司陆续恢复正增长。
（2016~2020）消费升级阶段：
我们可以看到2016年以后，白酒的产量就开始下降了，但是规模以上白酒企业的平均单价增速是向上的，这期间白酒的增长逻辑主要是消费提升，向高端白酒集中。
这个阶段持有高端白酒的人自然收益颇丰，需求上涨，业绩大增，因为业绩好，股价上涨吸引来了从众的人群，估值也大幅提升。
到了2021年末白酒的估值普遍在60~70PE。这期间持有白酒的投资人，不仅赚到了业绩增长的钱，也赚到了很多估值提升的钱。
第三个阶段是2021年至今，估值回归，消费减弱：
2021年开始白酒首先经历了估值回归的过程，如我们反复聊的，没有企业能一直享受很高的估值，因为估值越高期待越高，总会有现实低于期待的时候，导致估值开始向下回归。
然而人的情绪不会正好停留在合理，向上和向下的时候都一样，所以从高估回落后，往往又会回到低估。
因为估值从高回落意味着股价下跌，股价下跌又会让人的情绪进一步悲观，进一步向低估走去。
而且这一次白酒确实也经历了需求下降，不仅仅是情绪上的悲观。今年以来高端白酒需求也确实在下降，根据中国酒业协会发布的《2024 中国白酒市场中期研究报告》，2024 年上半年，白酒市场经销商、零售商反馈市场动销最好的前三价格带分别为 300-500 元、100-300 元、100 元及以下。
我们可以看到2016年到2020年的超额收益，首先来自于2013~2015年白酒有了极低的估值，当时茅台也跌到了10PE出头，最后才能有估值提升的空间。
而当下的茅台估值也才刚到20PE以下，虽然已经有些低估，但未来估值提升的空间并不算特别大。而且现在高端白酒的集中度要比2016年高很多，未来想复刻2016~2020年的高增长难度也要大一些。
我个人之所以现在就买，是因为我的资金相对比较大，可以做到分批买，未来持续跌我陆续买，还是能得到一个较低的平均估值的。
但是如果投入股市的资金不多，我认为你没必要和他死磕，因为茅台的股价相对比较高，如果你只投了几十万，当下20PE，一笔买入，直接20%、30%的持仓，后面就没办法陆续买了，或者再下跌继续买一两次，就成了满仓一只企业，变成了很被动的状态。
所以我个人的建议如果你得资金不多，还是15PE，1000元左右的机会再去配置。
我理解有的朋友的心态，茅台这么一家公认不错的企业，如果错过了，万一买不到怎么办?
之前黑白有篇文章写过一个话题《三个提高股市胜率的思维反转》
第一个思维反转就是：
“
别怕错过，如果他没给你更低的估值，你本身就没有错过。
”
”这句话有点绕口，但核心很简单，真正好机会的前提是因为他赔率足够高，他如果没给你较低的估值，赔率其实本就不高，因此他算不上什么好机会，那你没买又怎么能说是错过了好机会呢？
当下20PE的茅台是个机会，但绝对不是不可错过的超额收益的机会。这个赔率很多其他企业也能做到。所以说哪怕错过也不必太过遗憾。
不能光想上涨没买的懊悔，也要考虑万一下跌如何应对。
其实写这段我是有点压力的，因为对没买的朋友，一旦茅台未来没跌到1000元，真的错过了，必然会有人埋怨黑白，耽误了他。
对于买了的朋友，我说可能到1000元，一样会有人不高兴。
但这事真心实意的想法，不让我说出来我也忍不住，权当参考，如果不认可，就当是屁话。毕竟账户密码还是掌握在我们每个人自己手中，自己要对自己负责。
02
再理性的人，都无法完全避免被别人的情绪感染
本周持仓普涨，唯有白酒比较拉胯，但是我白酒的持仓不高，所以影响不算太大。
我一直强调一个观点，配置思维，无论对自己的持仓多么自信，都要有配置思维。
因为无论我们认为自己多理智，人不被他人的情绪感染是不可能的，或多或少我们都会比实际情况乐观或悲观一点，只是相对理性的人这个程度小一点。
首先是信息的获取，我们一旦看好一家企业，就会更多的看他的相关分析，而大部分分析文章都是偏正面的，同时一旦你拥有一家企业，往往也比较愿意和同样拥有这家企业的人交流，无意识的互相增加了底气，在这个过程中，有时候你甚至意识不到自己潜意识中已经过于乐观了。
在股市巨大的绝境，很多都是过于乐观的满仓了一家企业带来的。
如果很多时候我们自己都意识不到，那怎么办呢？
我的做法，就是给自己定制一个适当分散配置的体系，无论多么乐观每类持仓控制一个上限。可以分批买，但不要执念一定要买到最低。
有的时候，我们就是10元买了、8元买了、6元不买不甘心的心态，最后导致我们成了满仓一家企业，犯一次大错然后被迫离场。
另一方面也认真的去多分析新企业，扩大自己看的见的范围，就可能出现一些好的机会。
人生和投资都一样，你多看一本书，多看一家企业，多练一点技能，可能你的可选范围就大了那么一点点，你持续坚持提升，总会比当下好一点，机会多一点。
这是我从自身的错误中学习到的经验，也分享给你。
我的书房有三幅字，一个是舍得，一个是见好就收，一个是保持客观。
虽然都不是什么名家的字，但是对我挺重要。
舍得是最早挂在我电脑对面的字，有舍才有得，任何事情都分两面，有得到的就有承受的，只想好的，要么是考虑不全面，要么一定被人骗。
见好就收，保持客观，算是同一类，前者是警示自己持续上涨后切莫因为情绪过于乐观，做出太完美的预期。
后者是鞭策自己减少偏见。
前两天乐趣前辈发文：在股市混，难免会有情绪起伏，说些“过头话”并不奇怪。
其实每个人都一样，包括我以及我关注的很多人，大家都会有过于乐观的时候，尤其是在连续的顺境以后，很多时候当时甚至自己也察觉不到。
所以在三个不同的阶段，我定制了这三幅字时刻提醒自己，大部分事，你干十多年，不会太差，而投资需要一生成长。
最后聊聊保持客观，人很多时候喜欢一件事物的时候，就会潜意识唾弃其他，当然这在生活中不算坏事。
但投资中，往往会因为这种思维，让我们错过一些机会。
比如之前我总结过，自己错过新能源的机会，一方面是投资风格不那么适应新产业，另一方面就是因为建立了固有认知。
老一点的股民都经历过新能源一地鸡毛的时代，潜意识中就是过往新能源骗补贴的种种信息，然后就把这个观点固化了。
一旦有了这个认知，自己根本不会对这类企业追踪观察，自然也就错过了行业变迁机会。
又比如，今年表现很好的家电，之前也是被很多价投唾弃的选择，但实际上更多人也没深入了解。
就看到一个，十多年价格几乎不涨，国内需求已经接近天花板，偏见就已经形成了。
因为偏见形成了，忽略了空调的价格没太大变化，是因为他的定位在变化，是从少数人用偏奢侈属性，变成了大众的消费品，从暴利量少，变成了薄利多销。是生意模式的改变，
其实大部分新兴事物都有这么一个过程。刚开始需求少、成本高，产能低，他是少部分人用的，随着时间成本下降，需求增加，产能增加，他变成了大部分人的需求。
我上初中的时候我舅舅做生意买了第一个大哥大，要用一个包提，价格一万多，比现在手机还贵，那时候手机就是奢侈品，少部分做生意的人用，但是后来随着成本下降，产量增加，普通人收入提升，他就慢慢成为了消费品，是一样的道理。
同样因为一句家电国内已经见顶了，也会形成偏见不去看家电企业的真实数据，会忽略他们很多海外市场占比都接近50%了。
当然今年家电基本涨了30%~40%，以上只是为了举例，也别犯了因为上涨而乐观的问题。
世界上所有的偏见，都来源于刻板印象，强制自己多看减少偏见，不停的更新自己就是最有效的方法。
03
投资那些在逆境中依然让你坦然自若的企业
过了下周就要迎接十一假期了，这几年随着年龄增加，觉得时间过的出奇的快。
前几天看到一个视频，作者说，冬天大过年的，春天准备准备，夏天等等再说，秋天随遇而安。什么都没干，这一年又要过去了。
确实这几年的回馈感不那么强，不止投资很多行业都很难。
但是，这个世界就是不会只按照我们期待的方式前行。
既然逆境必须过，那就尽量利用一下，或者索性给自己一个假期停下来休息休息，或者利用逆境好好审视一下自己的决策，审视一下自己的持仓
最近中报季已经过去了，整体来说对自己的持仓目前都挺满意，逆境是一个让我们冷静下来的机会，面对股价下跌。当下如果你依然对自己的持仓很有信心，那么基于理性的概率要远远大于股市上涨的时候。
这么差的情况你依然对这些企业充满信心，那么也不必太焦虑了，实际上投资，就是一件伴随终身，且见效缓慢的事情。
在股市能看到的快，往往都基于传说或短期的幸运，能看到公认的大师，公开业绩长期看也没那么快。
我们现实中开一家店铺，策划，选址，装修，经营，这是一个很漫长的过程。但到了股市很奇怪，明明买的也是一家企业，但我们却总希望能快速得到结果。
当下确实难，但也有一部分焦虑来自不合理的预期。
今年奥运会，很多运动健儿们因为拿到了奖牌变的家喻户晓，但这个高光时刻的背后，其实是年复一年的枯燥训练。
我们相信，一个人不训练，一定得不到奥运冠军。
我们也相信，一个人不努力，一定成为不了行业顶尖。
更进一步我们也能理解，一个人不断训练也不一定能成奥运冠军，一个人不停努力除了实力可能也需要机遇。
但是在投资上，我们往往觉得，赚钱就是理所应当，暴富就是应该的事。
为什么这么多人选择把股市当做自己致富的希望，因为这个市场没有一个标准的试卷，我们就不用被迫面对自己。
我想去当奥运冠军，每个项目都有对应的标准，达不到就是达不到。
我幻想自己是商业奇才，但是开了一家店，没人来就是没人来。
所以我们选择了股市，在这里，我幻想自己多厉害，就能多厉害，我不承认失败，就不代表失败。
但最终我们依然逃不过面对现实，所以我们要懂得，慢下来，投资他就是一个充满难题，边走变修正，要不断难为自己的事情。
